基金上折，是指当母基金净值上涨到一定范围时，基金净值大于1元的那部分以母基金的形式返还给投资者。通常来说，B份额在基金上折后会由于基金溢价而消失，且在首个交易日时会发生涨停的情况。此时，B基金份额持有人可以考虑暂且不卖基金，因为基金上折后，A份额基金的市值会相对有所下降。

基金下折，是指在B份额基金净值跌倒一定数值时，为了不让基金价格持续下跌至0元，基金市场通常会下折返还A基金份额的大部分本金。此时投资者可以根据市场行情来决定是否卖出基金，若市场行情较差则可以尽早卖出;若市场行情较好，则可以继续持有。

同时，投资者在进行基金折算时，也可以结合基金经理的管理能力和该基金的历史业绩来考虑是否买入或是卖出。

分级基金下折的原因是什么?

首先我们要知道分级基金为什么要下折。分级B的杠杆其实是来源于A的资金，这其中的资金量是比较固定的，所以如果B的净值下跌了，杠杆就会变大了，这时候会增加A本金的风险，因此需要下折。

那么分级基金是怎么下折的呢?多数分级基金都约定在分级B的净值下跌至0.25的时候便进行下折，下折时，分级B的价格由低于0.25元(假设即为0.25元)调整至1元，其份额则对应折算为原先的四分之一，同时分级A也对应折算为分级B原先的四分之一。而另外的四分之三份额则折算为母基金，以红利的形式派发到投资者账户。