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腾讯是我个人第一大重仓股，占到6成仓位，且浮亏20个点，深度套牢中。我对腾讯一直是只买不卖，最高买入价490元，最低买入价291元。下面说下我对腾讯的一点认知。1广告业务，我一直觉得腾讯确定性最强的就是广告业务，只是这块受宏观经济影响较大，腾讯最为最大的流量入口，加之是美团，拼多多，京东等一些列公司的大股东，可以说，只要经济基本面发生转变，广告业务维持20%的高速增长是没有问题的。2.金融科技业务：这块有不确定性因素，包括分拆，包括监管，暂时看，线上线下基本盘还在，但是微信支付这块被银联的云闪付和各大银行的收款码奋勇直追，且微信支付出于某些原因，只能收缩（例如收款限额，例如对银行收款码的扫码限额等）这就导致不好的用户体验，我认为微信支付这块如果不能重组，想要继续快速成长，已经变得很难。3游戏未成人玩游戏限制打击的确比较大，这块现在看起来没有丝毫松绑的趋势，事实上未成年人玩游戏一直是腾讯游戏的潜在消费客户，虽然会用家长账号登录，但是因为操作不方便等影响还是较大的。腾讯已经很久没有出过爆款游戏了，类似于王者荣耀，吃鸡，天天酷跑这种全民游戏，原因我认为有抖音短视频的用户时长分流，有腾讯创作能力的局限性。有版号不给批的压制。国内市场短期增长也看不到拐点。海外市场，因为国外玩家和国内玩家的喜好不同，游戏出海前途也不可知。4.投资业务 腾讯投资业务因SEC审计底稿+A4，导致腾讯投资收益大幅缩水。这块也需要时间消化。5.小程序，视频号小程序，视频号和朋友圈会形成完美的商业闭环，这块我个人认为才是腾讯最具有想象力的业绩增长版图。不过这块需要时间去消化，加之腾讯对此变现一直很克制，只能慢慢跟进了。6腾讯云这些在我看来，本就不是多么好的生意模式，聊胜于无吧。7.大股东减持短期资金面，情绪面影响很大，我个人看法的赶紧减持，持股比例降低的越多越好，我愿意赔上一些时间让他离开。简单总结一下，我投资腾讯最重要的就是看中微信的社交基本盘带来的天然无敌流量入口，这块只要不改变，就有无限的办法变现，即使最差的情况，腾讯业绩不在增长，我们也可以当做现金奶牛。当成价值股，拿分红去持有。这和银保地赚的钱可是完全不一样的。只要降低预期收益率，在400以下买入腾讯，我认为都不会亏钱。腾讯最大的风险我一直觉得不是经营面的。资金面：中美脱钩，外资不敢买入，怕清零，还要卖出。加之港股惨不忍睹的流动性。管理层：经过这两年的打压，以小马哥为核心的管理层，还有多大的进取心？监管面：何时能放松监管？利空不少，投资真的很难哈，有的时候买股票，也是谈恋爱，对腾讯一直有一种说不清道不明的情愫，总是让我忍不住加仓哈。。当然没有以上的利空，也没有300港币的腾讯控股让我们去买，我能做的只有降低预期收益率和等风来吧。$腾讯控股(00700)$$贵州茅台(SH600519)$$长春高新(SZ000661)$

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