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CFi.CN讯：最新财报显示，工业富联2026年上半年实现营收5578.6亿元，同比增长54.6%，归母净利润237.4亿元，同比增长96%。单二季度营收3067.8亿元，同比增长53.1%，归母净利润131.5亿元，同比增长91%，扣非净利润127.3亿元，创下单季历史新高，毛利率和净利率均同比改善。

券商披露研报指出，公司AI服务器与交换机持续放量是业绩高增核心驱动。研报认为，公司持续推进液冷等关键零组件垂直整合，费用率不断优化，盈利能力有望稳步提升。基本面来看，上半年云计算业务营收同比增长75.7%，其中云服务商业务营收增长2.3倍，GPU、ASIC、CPU机柜出货量分别增长3.2倍、3倍和2.5倍，显示AI基础设施需求极为强劲。

研报认为，英伟达Rubin平台量产在即，公司凭借交付能力和供应链整合优势稳居第一梯队，有望在下半年显著贡献利润增量。同时ASIC项目持续推进，定制化程度更高，也将助力整体毛利率提升。信息显示，公司数据中心高速网络营收同比增长一倍，800G以上交换机出货量增长1.4倍，CPO全光交换机已完成样机交付，市占率保持行业前列。

研报指出，精密机构件业务受益高端手机稳定出货和AI手机升级趋势，后续折叠屏及钛中框渗透率提升将带来额外增量。综合最新业绩与增长预期，研报上调盈利预测，预计2026-2028年归母净利润有望达到667亿、885亿和1059亿元，维持买入评级。AI算力周期持续扩张背景下，工业富联作为核心供应商的长期成长空间值得关注。

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