深圳商报·读创客户端首席记者刘琼

国内新茶饮龙头的增速明显放缓。

(资料图)

据蜜雪冰城、古茗、茶百道、沪上阿姨、霸王茶姬、奈雪的茶六家上市茶饮品牌各自披露的2026年中期业绩，2026年上半年合计营收约367.83亿元，同比增长约9.0%，净利润合计约53.73亿元，同比下滑超2.7%。

业绩分化明显

从整体营收规模来看，今年上半年，蜜雪集团以152.16亿元营收稳居首位，但同比仅增2.3%；古茗营收74.7亿元，同比增长31.9%；沪上阿姨营收25.89亿元，同比增长42.4%；茶百道营收26.55亿元，同比增长6.2%；奈雪的茶上半年实现营收18.93亿元，经调整净亏损同比收窄。霸王茶姬综合一季度、二季度财报来看，上半年净收入约69.61亿元，同比增长3.5%。

利润端的分化更加明显。据各家中期业绩公告，蜜雪集团期内利润23.19亿元，同比下滑14.7%，这是蜜雪集团2025年3月登陆港交所以来首次在半年报中录得利润负增长。古茗期内利润15.68亿元，同比下降3.6%，但经调整利润同比增长44.4%；沪上阿姨期内利润3.21亿元，同比增长58.3%；霸王茶姬GAAP净利润约9.12亿元，同比增长约20.9%；茶百道期内利润3.4亿元，同比增长3.5%。

蜜雪集团管理层在8月27日的业绩会上解释，2025年上半年的外卖大战把门店店均营业额推至史无前例的高位形成高基数，2026年上半年店均营业额回落存在周期性因素；同时公司主动开启新一轮投资周期，重心已从增长与扩张转换为安全与品质。

行业闭店率上升

行业层面的数据同样“冷静”。据红餐产业研究院数据，2025年新茶饮行业总规模定格在1870亿元，年度增速由2023年的19.3%滑落至6.4%。

窄门餐眼监测数据显示，2024年12月至2025年12月，国内新茶饮行业新开门店约10.2万家、关闭约13.1万家，门店净减少2.93万家；截至2026年上半年，全国茶饮门店总数进一步收缩至38.31万家。最近一年（2025年中至2026年中），闭店数量超过11万家，门店净减少量扩大至4.32万家。

闭店率方面，NCBD（餐宝典）发布的《2025—2026餐饮闭店率白皮书》显示，2025—2026年国内茶饮品类整体闭店率为16.2%。即每六家门店中约有一家停止运营。

业内分析师认为，行业已逐步进入精耕细作阶段，供应链成熟、单店模型打磨得好的品牌，更受市场青睐，未来市场会进一步向头部品牌集中。

培育世界茶饮品牌

值得关注的是，政策端传来消息。据商务部等七部门8月31日印发的《关于推动商品消费扩容升级的实施意见》，在稳步提升生活日用商品消费部分明确提出：鼓励企业顺应消费需求变化，开发多样化饮品。提高茶饮标准，提升茶饮质量，培育世界级茶饮品牌。

茶饮行业的竞争正转向精耕细作。业内专家认为，新茶饮行业正从增量共荣转向存量博弈，用户需求与消费渠道也在发生结构性变化。要培育出世界级茶饮品牌，真正决定胜负的，是供应链效率、单店模型与海外市场的本地化能力。

关键词： 同比 蜜雪集团 茶饮 亿元 行业 新茶饮