CFi.CN讯：数据显示，美联储本周如期加息25BP，虽表态偏鹰，但市场迅速反应为“利空出尽”，中美股指同步反弹，科技硬件领涨。A股主要指数已处底部区间，缩量盘整超一个月，抛压消化充分，对边际改善更敏感。

近期机构研报指出，本次加息属预防式小步调整，非2022年高斜率连续加息路径；9月美国通胀数据要到10月中旬才公布，地缘冲突暂处低温僵持，中美经贸磋商亦有进展，宏观压制边际缓解。研报认为，风险偏好修复窗口明确，时间可延续至国庆后一周左右。

研报指出，AI硬件即期景气坚实、远期增长未被证伪，股价已深度调整，两创板块EPS韧性更强，将成为本轮反弹核心抓手。结构上风格较Q2更均衡，中长期则需关注AI向中下游应用渗透带来的α机会，如AI安全、可观测、Workflow平台等国产替代赛道。

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