专题：2025基金半年报：隐形重仓股浮现 锚定基本面成投资共识

随着上市公司半年报披露进入密集期，旗下参股基金公司的经营业绩也逐步浮出水面。

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8月28日晚间，招商证券发布2025年半年报表示，报告期内，公司营业收入105.2亿元，同比增长9.64%；归属于母公司股东的净利润51.86亿元，同比增长9.23%。其参股的招商基金与博时基金上半年业绩情况引发市场关注。

其中，博时基金2025上半年营业收入达23.56亿元，同比增长6.37%，净利润7.63亿元，同比微增0.13%；

同为招商证券参股的招商基金上半年实现营业收入25.61亿元，同比增长1.15%，实现净利润7.89亿元，同比下降6.85%。

从净利润表现来看，招商基金虽以0.26亿元的优势高于博时基金，但增速明显落后于后者，两家基金公司上半年业绩呈现出一定分化态势。

从历史数据来看，博时基金的稳健表现并非偶然。2024年全年，公司实现净利润15.28亿元，同比增长1.12%，延续了稳定增长的态势。

截至报告期末，博时基金资产管理规模（含子公司管理规模）17105亿元，其中公募基金管理规模（剔除联接基金）10796亿元；非货币公募基金管理规模6206亿元，保持行业前列。

产品布局方面，博时基金形成了以固定收益类产品为核心、多元业务协同发展的格局。数据显示，公司债券型基金规模达4217.26亿元，在总规模中占据重要地位；货币市场型基金规模为4590.27亿元；权益类产品中，股票型与混合型基金规模分别为621.02亿元和643.37亿元，保持了合理的产品结构。

投研团队作为基金公司的核心竞争力，博时基金拥有105位基金经理，远超行业平均的24.3人；基金经理平均任职年限达5.80年，最大任职年限21.04年，投研团队经验丰富；在管理效率上，人均管理资产103.94亿元，人均管理产品数3.78只，两项指标均显著高于行业均值，体现出高效的投资管理能力。

从业绩表现来看，博时基金旗下产品总回报率达1223.99%，年化回报9.98%。从中短期表现来看，近一年回报14.39%，近三年回报11.03%，近五年回报14.85%，各阶段业绩表现持续优异。

新发产品方面，博时基金今年来新发行产品21只，募集规模122.14亿元。

展望未来，博时基金凭借其稳健的经营策略、强大的固收业务优势和卓越的投资管理能力，在复杂的市场环境中持续展现出较强的抗风险能力。随着资本市场改革深入推进，博时基金有望继续发挥其专业优势，为投资者创造持续稳定的回报，巩固在行业内的领先地位。

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