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数据显示，宽基ETF持续净赎回阶段基本结束。截至7月24日，沪深300、上证50等五大宽基ETF年初以来累计净赎回14230亿元，但近20日、近5日、近1日已分别转为净申购794亿、157亿和22亿元。其中沪深300ETF近5日净申购198亿元，中证500、中证1000和创业板指ETF近20日净申购分别达到180亿、299亿和262亿元。

一份研报观点认为，年初以来非银金融板块承受理论净赎回影响约1273亿元，规模位居市场前列，主要集中在指数权重较高的头部保险和券商。中国平安理论净赎回影响367.7亿元，占保险板块超七成；中信证券、东方财富、国泰海通合计影响约396亿元，占券商板块比重高。研报指出，近期净申购同样向头部集中，中国平安、东方财富等获得正向资金支持。

研报认为，保险板块负债端经营质量持续改善，产品结构优化推动新业务价值保持较快增长，投资端受益资本市场回暖，投资收益弹性突出。券商方面，资本市场交投活跃带动经纪、自营和资本中介业务同步改善，中报业绩预告高增验证行业景气度上行。宽基ETF由净赎回转为净申购后，前期被动资金压力明显缓解，与基本面修复形成共振，有望共同支撑头部非银机构估值回升。

研报指出，资金面改善对市值较大、权重较高的龙头公司最为有利，中国平安、中信证券等有望率先受益于这一趋势。

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