4月29日，华谊兄弟发布2019年年度报告及2020年第一季度报告。2019年全年，华谊营收21.86亿元，同比下降43.81%;净利润-39.60亿元，同比下降262.32%。

净利巨亏主要是因为信用减值及资产减值损失，2019年华谊计提各项减值准备29.64 亿元，除去这部分，主要的经营等亏损是9.96亿。

2020年一季度，华谊营收2.29亿元，同比下降61.38%;净利润-1.43亿元，同比下降52.64%。

同日，华谊公告拟非公开发行股票不超过8.24亿股，募集资金总额不超过22.9亿元，扣除发行费用后将全部用于补充流动资金及偿还借款。发行股价是2.78元/股，而截止4月28日收盘，华谊兄弟的股价是3.58元/股，折价近30%。

认购方包括阿里影业、腾讯计算机、阳光人寿、象山大成天下、豫园股份(复星系公司控股)、名赫集团、信泰人寿、三立经控、山东经达(济宁国资全资控股)。

其中阿里影业的关联方杭州阿里创业投资及其一致行动人马云本来就是华谊兄弟的第四大和第五大股东，各持股4.45%、3.58%，合计持股8.03%。本次阿里影业拟出资不超过1亿元认购华谊的股份。2019年初，在华谊危急时，阿里影业就曾给华谊提供了7亿元的五年期借款。双方已达成了深度战略合作关系，阿里将委派董事实际参与华谊的治理。

腾讯原本是华谊的第二大股东，持股7.90%。此次腾讯也是拟出资不超过1亿元，并作为战略投资者委派董事实际参与华谊的治理。

本次发行股份完成后，华谊实控人王忠军、王忠磊的持股比例将由原来的合计28.60%被稀释为22.08%，阿里影业、阿里创投、马云的持股合计不超过7.19%，腾讯持股不超过7.10%。

阳光人寿、象山大成天下、豫园股份、名赫集团、信泰人寿、三立经控、山东经达的预计出资额分别为不超过2.5亿元、4.6亿元、2亿元、2.5亿元、3.9亿元、3.4亿元、2亿元，均超过原来的大股东阿里及腾讯。

根据2020年2月4日的一份公告，华谊截止2018年末的负债总额为88.53亿元，截止2019年9月末的负债总额为77.37亿元。2019年年报显示，截止2019年末，华谊短期借款20.87亿，长期借款7亿元，一年内到期的非流动负债6.67亿元。资产负债率为54.51%，远高于沪深同行业可比公司的32.82%。

根据最新的质押公告，王忠军已将其所持股份的91.69%质押，王忠磊已将其所持股份的95.27%质押，两人合计质押比例为92.45%。

除了实控人高质押风险，高负债风险，华谊已经连续两年亏损，今年第一季度继续亏损，新冠疫情影响下影视行业前景又不明朗，如果今年全年继续亏损，就有退市风险。也正因为如此，现在进来的投资者，能拿到如此廉价的筹码。

受募资消息刺激，华谊股价在4月29日涨停，报收3.94元，总市值重新回到百亿，涨至109.8亿元。曾经最好的时候，华谊的总市值超过800亿。如今来看，天上地下。

关键词： 华谊 还债