南方财经记者王达毓

广东IPO市场前三季度继续领跑全国，募资规模的增长呈现出更为鲜明的结构性特征。

Wind数据显示，2026年前三季度，广东共有50起IPO上市事件，首发募资合计约1705.51亿元，两项指标分别占全国的20.75%和30.80%。其中，第三季度募资927.50亿元，超过上半年总额；同期募资额前五的项目合计贡献超七成募资额，华润新能源成为深市史上最大IPO，头部项目对整体募资规模的拉动作用进一步凸显。

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与此同时，广东上市后备军团数量持续增长。截至10月10日，广东仍有30个项目处于A股IPO审核及注册等环节，其中18个拟登陆北交所；排队上市港股的企业数量更多，达77家。

广东IPO市场的规模优势仍在延续，从发行表现到后备梯队，增长的结构与后续承接能力同样值得关注。

巨头领跑

第三季度广东IPO数量、规模持续领跑全国，募集资金进一步向头部项目集中。

Wind数据显示，截至9月30日，广东前三季度共有50起IPO上市事件，占全国20.75%；首发募资合计约1705.51亿元，占全国30.80%。两项指标均领跑全国。

从募资结构来看，2026年第三季度，广东共有21起IPO上市事件，募资合计927.50亿元。从上市地看，港股仍是广东企业IPO的主要选择。三季度11家广东企业登陆港交所，合计募资581.1亿元，占全省同期募资的62.6%。

相比之下，上半年广东有29家企业完成IPO，合计募资778.01亿元。也就是说，第三季度上市事件数量少于上半年，但募资额多出149.49亿元。

这意味着少数大型IPO项目对募资金额的拉动效应较为显著。

其中，华润新能源、立讯精密是第三季度募资规模最大的两个项目。按照Wind数据，二者首发募资分别约为245.00亿元和217.50亿元，合计462.50亿元，占第三季度广东IPO募资总额的49.87%，接近总数的一半。

根据Wind数据，三季度广东募资额前五项目当中，华润新能源等五家企业合计募资约711.14亿元，占第三季度广东IPO募资总额的76.67%。这一比重相较于前两个季度提高了11.4个百分点。

城市版图也在扩容。按注册地口径，深圳三季度有11家企业上市，合计募资653.6亿元，募资额占比约七成。

在广深之外，多个城市在同期实现突破：东莞结束上半年零上市的局面，鼎泰高科、华汇智能、腾信精密、中塑股份4家企业上市，合计募资59.4亿元，全部来自精密制造环节；总部位于潮州的三环集团单季募资69.8亿元。

港交所仍是首选地

已上市项目之外，广东IPO后备梯队仍以制造业企业为主，港股仍然是广东企业的首选地。

根据Wind数据，截至10月10日，共有167家企业正在进行A股IPO审核申报，其中广东与江苏各有33家，并列第一。广东名单中，粤芯半导体已于10月13日完成上市，皇冠新材料、通则康威正处于发行阶段。剔除这三个项目后，仍处于受理、问询、回复、审核通过、报送证监会或注册等环节的广东项目有30个。

从拟上市板块看，北交所是广东后备企业最集中的方向。上述30个项目中，有18个拟登陆北交所，占比60.00%；另有7个拟登陆创业板。两者合计25个，占全部后备项目的83.33%。其余项目包括2个科创板项目、2个上证主板项目和1个深证主板项目。

深圳和东莞仍是广东IPO项目的重要来源。在仍处于审核及注册等环节的30个项目中，深圳有10个、东莞有9个，两地合计占比63.33%。

行业方面，计算机、通信和其他电子设备制造业有7个项目，通用设备制造业有5个，专用设备制造业有4个，三类合计16个。电子信息、通用设备和专用设备等制造业，构成广东后备IPO项目的重要部分。

而在港股，这个数字达到了77家。根据Wind数据，以注册地口径统计，截至三季度末，共有77家广东企业正在排队上市港股，数量是A股的2.5倍，港股仍是广东企业青睐的上市地。

从结构上看，“A+H”是主要构成之一，共有25家A股广东企业正在申请港股上市，名单包括汇川技术、传音控股、德赛西威等。

从具体项目看，广东IPO后备梯队既有业绩快速增长、计划扩充产能的制造企业，也有研发投入较大、尚未实现盈利的科技企业，不同企业的融资诉求与经营挑战并不相同。

深圳市时创意电子股份有限公司是前一类企业的代表。公司主要从事半导体存储器的研发、封装测试、生产和销售，2025年实现营业收入4,270.50百万元，同比增长92.53%；归母净利润576.89百万元，较2024年的29.71百万元明显增长。公司拟募集资金1,842.00百万元，其中642.00百万元用于半导体存储器扩产项目，600.00百万元用于研发中心扩建，另有600.00百万元用于补充流动资金。

未盈利科技企业同样具有代表性。深圳云豹智能股份有限公司呈现出不同的成长路径。公司拟募资3,035.00百万元，资金主要用于新一代全功能DPU、新一代AI DPU等研发及产业化项目。招股书显示，公司2025年实现营业收入369.89百万元，净亏损1,189.46百万元，研发投入相当于营业收入的150.12%。2026年上半年，公司营业收入增至939.89百万元，已达到2025年全年的约2.54倍，但同期仍亏损235.26百万元。收入增长反映出产品商业化取得进展，盈利能力仍有待改善。

从已上市项目看，大额IPO抬升了广东前三季度的募资规模，但部分港股新股破发现象也表明，发行热度与二级市场表现之间仍有落差。

北交所、创业板及制造业企业构成了重要储备，但企业所处发展阶段、盈利状况和融资需求并不相同。

广东IPO市场在发行端实现了规模增长，后续项目能否顺利推进、融资能否转化为企业发展的实际支撑，将决定这一规模优势能否延续。

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