国家统计局11日发布的数据显示，4月CPI同比上涨0.9%，前值0.4%;PPI同比上涨6.8%，前值 4.4%，创2017年11月以来新高。

对于CPI同比涨幅连续回升，中国民生银行宏观研究团队认为，虽然4月以来猪肉价格延续2月中下旬以来的回落趋势，但是受上游成本上涨、清明假期等因素影响，社会需求持续回升，各大类商品与服务总体回暖，能源与居住类价格在上游价格推升影响下继续上涨，酒店住宿、旅行餐饮等价格受假期因素推动环比上升，对CPI产生一定抬升作用。

渤海证券研究所证券分析师周喜也表示，进入4月，食品价格在猪肉和蔬果价格的带动下继续回落，新涨价因素的正向拉动力将进一步减弱，但是翘尾作用将由负转正，主导了CPI当月同比涨幅。

对于二季度CPI走势，财信证券首席经济学家伍超明表示，预计二季度CPI将呈走高态势，均值超过1%。他认为，这首先是由于翘尾因素提高，均值在0.7%左右;二是受疫情防控向好、疫苗接种提速影响，消费场景限制放松，以及清明节和“五一”劳动节等节假日效应显现，服务类价格上涨;三是国际大宗商品价格上涨对国内部分消费品已经带来涨价效应，但由于我国产业链完整、供给充足以及需求端处于恢复过程中，预计上游价格上涨对下游的传导有限。

伍超明说，“相比之下，二季度PPI连六破七的概率较高，主要是由于翘尾因素在5、6月处于全年高位，再者在全球流动性宽松和疫苗接种提速叠加影响下，二季度国内外需求有望共振，PPI新涨价因素可能增多。

国家统计局数据显示，4月份，国内工业生产稳定恢复，铁矿石、有色金属等国际大宗商品价格上行，生产领域价格继续上涨。对于未来PPI走势，国盛证券研究所首席固定收益分析师杨业伟表示，未来两个月，基数效应叠加大宗商品价格环比快速增长，PPI同比会继续快速攀升，预计今年PPI同比涨幅最高可在7%以上。

不过，杨业伟也表示，由于价格上涨原因以输入性和上游限产为主，并非内需驱动，同时终端消费价格并不强，因而货币政策暂时不会进行应对。

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