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齐鲁晚报·齐鲁壹点 记者 张召旭

8月19日晚间，阳光乳业披露了2025年半年报。报告显示，公司上半年实现营业收入2.37亿元，同比下降7.03%；而归属于上市公司股东的净利润为5981.95万元，同比增长8.27%；基本每股收益为0.2116元。

从近年来的业绩表现看，阳光乳业自2022年5月上市后，业绩便长期处于承压状态。2022年收入同比下滑9.68%至5.70亿元，利润同比下滑18.29% 至1.11亿元。尽管2023年两项指标略有回升，但增幅有限。进入2024年，受行业经济形势与外部需求变化影响，年度总营收约为5.19亿元，同比下滑8.86%；归母净利润约为1.15亿元，同比下滑1.09%。到了2025年第一季度，公司收入为1.05亿元，同比下滑3.62%。此次半年报中营收的继续下滑，延续了公司近年来在营收方面的不利局面。

对于营收的下滑，从产品结构来看，阳光乳业对单一品类依赖显著。2024年来自低温乳制品的销售收入为4.23亿元，在总收入中的占比高达八成，而该品类在2024年出现10.76%的收入下滑直接拖累整体业绩。虽然常温乳制品销售收入在2024年有18.30%的增长，可其在总收入中的占比仅10.13%，难以拉动销售规模大幅增长。2025年上半年，这种产品结构带来的影响或许仍在持续。

从销售区域来看，阳光乳业一直以来主要以江西市场为核心。但在2024年，公司来自南昌地区、江西除南昌外的其他地区的收入分别出现了14.17%和5.72%的下滑。若在2025年上半年，区域市场依旧未能有效改善，无疑会对营收造成冲击。

值得注意的是，在营收下滑的情况下，公司净利润实现了增长。阳光乳业在成本控制方面一直有所成效。2024年，公司外购生鲜乳采购价格同比减少7.62%，全年采购除生鲜乳外的其他原材料节约采购成本约843万元，总营业成本同比减少11%至3.23亿元。2025年上半年，公司或许继续通过有效的成本控制手段，在一定程度上维持了利润的增长，销售毛利率达到39.87%。

然而，阳光乳业未来仍面临诸多挑战，行业竞争日益激烈，尤其是低温乳制品市场，如何在保持产品新鲜度和营养价值的同时，进一步提升市场份额，拓展销售区域与产品品类，将是阳光乳业未来发展需要重点突破的关键问题。

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