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桥水基金创始人雷·达里奥近日发出严厉警告，认为人工智能热潮已将市场推入类似1929年和2000年的泡沫区间。

他在播客中直言，当前AI公司竞相寻求万亿美元估值，并出现大量股票发行，这是历史公认的泡沫预警信号。他完全同意知名投资者格兰瑟姆的判断，即市场正面临美国历史上最大投资泡沫之一。

达里奥特别提醒投资者，财富并不等于金钱。许多人通过股票获得纸面财富，却无法直接消费，必须卖出才能换成现金。一旦市场反转，借钱买入的投资者可能面临资产价格暴跌、但贷款仍需全额偿还的困境。

他指出，刺破泡沫的两大力量是利率上升和股票发行激增。目前SpaceX已完成史上最大IPO，但上市后股价已跌破发行价；Anthropic和OpenAI正分别推进万亿美元级上市计划。

此外，大量缺乏经验的投资者涌入杠杆ETF进行投机操作，也属于典型泡沫特征。达里奥认为，泡沫程度虽有差异，但这些经典信号已清晰显现，中小投资者需保持谨慎。

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